金利と債券価格の関係性とは

ひとことで説明すると

逆に、金利が下がると、すでに発行されている債券の価格は上がります。 債券価格と金利は、反対方向に動く関係です。

あなたへの影響

債券を直接買った場合：

個別の債券は途中で売ると市場価格で売却することになります。 一方で、満期まで持つと市場価格とは別に元本が満額返ってきます。

ETFや投資信託の債券の場合：

ETFや投資信託は中に入っている債券を入れ替えながら運用されます。 そのため、個別の債券を満期まで持つ場合とは違い、保有中も金利の変化が価格に反映されます。

具体例

1. 国が「年利2%、10年後に元本100万円返済」という債券を発行します。
2. その後、市場金利が3%に上昇しました。
3. 新しく発行される債券は年利3%で買えます。
4. すると古い2%債券を欲しがる人が減り、価格が下落します（売る側が値引きしないと買ってもらえなくなるため）。

価格が下がった2%債券は、安く買えた分だけ実質の利回りが高くなり、結果的に市場利回りに近づきます。

例外：個人向け国債

よくある勘違い

• 「金利が上がれば、持っている債券も得になる」→ 市場で売る債券は、価格が下がります。一方、新たに買う債券では、より高い利回りの商品を選べます。